Titan-Leitfaden · 7 Min. Lesezeit

Optimierung in Titan

Die Optimierung zeigt dir den Abstand zwischen dem Portfolio, das du hast, und dem, das sich ergeben würde, wenn du deine eigenen Regeln auf deine eigenen Bewertungen anwendest. Es ist eine Simulation, die du selbst startest, und auf diesem Bildschirm kommt alles zusammen, was du in Titan sonst geschrieben hast.

Was sie tut und was nicht

Das ist hier wichtiger als irgendwo sonst in Titan, deshalb steht es am Anfang.

Titan berät dich nicht. Dieser Bildschirm berechnet die Kombination von Assets mit dem höchsten Renditepotenzial, auf Grundlage der Informationen, die du selbst eingegeben hast, und innerhalb der Grenzen, die du in deinem Anlageplan festgelegt hast. Die Simulation zu starten ist deine Entscheidung, und du allein bist für alles verantwortlich, was du mit dem Ergebnis machst.

Die Schritte, die dir angezeigt werden, sind keine Kauf- oder Verkaufsempfehlungen. Sie sind die Rechnung, wie man nach den Daten, die du eingegeben hast, von einem Punkt zum anderen kommt.

Ändere deine Kursziele oder deine Grenzen, und das Ergebnis ändert sich mit. Die Funktion weiß nichts über die Zukunft. Sie weiß, was du ihr gesagt hast.

Wie die Engine funktioniert

Es ist Mathematik, und die Variablen sind deine.

Das Modell nimmt die Kursziele der Assets, die du analysiert hast, für einen bestimmten Zeithorizont, sortiert sie vom höchsten zum niedrigsten Renditepotenzial und stellt innerhalb deiner Vorgaben das Portfolio mit dem höchsten Renditepotenzial für diesen Horizont zusammen.

Was du brauchst, damit sie nützlich ist

Der Bildschirm hat zwei Hälften, dein aktuelles Portfolio und das optimierte, und jede Hälfte braucht etwas anderes.

Um zu bewerten, was du schon hältst, brauchen diese Positionen Thesen mit Kurszielen. Ohne sie lässt sich dein aktuelles Portfolio nicht an deinem Plan messen, und der Bildschirm ist nur für die optimierte Seite nützlich.

Um herauszufinden, ob es bessere Optionen gibt, brauchst du Thesen zu Assets über deine aktuellen Bestände hinaus. Wenn nur deine eigenen Bestände analysiert sind, siehst du, wie gut sie zu deinem Plan passen, aber es gibt nichts, womit du sie vergleichen kannst.

Für keine der beiden Hälften muss die These vollständig ausgeschrieben sein. Es reicht, sie anzulegen und die Kursziele festzulegen.

Eine Optimierung durchführen

Drei Entscheidungen, bevor du auf den Button drückst.

1. Der Zeithorizont

Welchen Horizont du wählst, entscheidet, welche deiner Kursziele verwendet werden und damit, welches Potenzial nach oben oder unten in die Berechnung eingeht.

Ein Asset ohne Kursziel für diesen Horizont kann nicht in das resultierende Portfolio aufgenommen werden, weil seine Rendite als null zählt.

Wenn also etwas fehlt, das du erwartet hättest, liegt es wahrscheinlich an einem von zwei Gründen: Entweder hat es kein Kursziel für den gewählten Horizont, oder sein Renditepotenzial war nicht höher als das der Alternativen.

2. Cash und Hebel

Wenn du das Cash außen vor lässt, ist nur das Geld im Spiel, das deine aktuellen Positionen bereits wert sind. Dieser Betrag wird so, wie es die Berechnung ergibt, auf die Assets verteilt, die du der Engine zur Verfügung gestellt hast, und nicht nur auf die, die du schon hältst: Sie kann eine Position komplett auflösen, um in etwas umzuschichten, das du analysiert, aber nie gekauft hast.

Wenn du Cash einbeziehst, wählst du mit dem Schieberegler, wie viel davon verwendet wird. Und wenn du einen Hebel zulässt, beginnt der Schieberegler bei 100 % deines verfügbaren Cash und geht von dort aus nach oben, bis zu der Grenze, die du in deinem Anlageplan festgelegt hast.

Dieses Verhalten ist gewollt und kein Nebeneffekt. Es steht zwischen dir und dem Impuls, Geld in die Aktie des Moments zu stecken, ohne sie analysiert zu haben und ohne dass sie deinem langfristigen Plan etwas bringt. Joel Greenblatt sagte seinen Studierenden gern, dass der Markt ihnen irgendwann recht geben werde, wenn sie die Analyse gut machten, und vermied dabei sorgfältig zu sagen, wann. Ein Tool, das sich weigert, Cash in etwas zu stecken, das du nicht analysiert hast, ist für genau diese Art von Geduld gebaut.

3. Welche Assets berücksichtigt werden

Dann wählst du, welche Assets in die Berechnung eingehen. Nimm alles auf, was du vollständig analysiert hast, damit die Engine jede Alternative bewertet, die dir tatsächlich zur Verfügung steht.

Die, die dir schwach erscheinen, musst du nicht herausfiltern. Bietet ein Asset eine potenziell negative Rendite, verwirft die Engine es von selbst zugunsten der Alternativen.

Das Ergebnis lesen

Drück auf „Optimieren“, und nach wenigen Sekunden bekommst du den Vergleich: links dein aktuelles Portfolio, rechts das optimierte.

1. Portfoliowert und verfügbares Cash

Der Wert deiner Assets und daneben das Cash. Zusammen ergeben beide die Summe, die du in deinem Dashboard siehst, und beide Zahlen verändern sich je nachdem, wie sich die zwei Zusammensetzungen unterscheiden.

2. Potenzielle Renditen

Für 1, 3 und 5 Jahre, in deiner Basiswährung und in Prozent, der gewählte Horizont ist fett hervorgehoben.

Hier lohnt es sich, genau zu sein, was diese Zahlen sind. Sie sind exakt in dem Sinne, dass sie direkt aus der Berechnung kommen, aber sie sind nicht garantiert. Sie beruhen vollständig auf deiner eigenen Analyse, und eine Bewertung ist per Definition eine Schätzung. Mit diesem Block kannst du vergleichen, was eine Zusammensetzung im Vergleich zu einer anderen bringen könnte, auf Grundlage deiner eigenen Zahlen.

3. Zusammensetzung nach Asset

Das Kreisdiagramm jedes Portfolios, nebeneinander.

4. Die Schritte vom einen zum anderen

Dieser Block nutzt dasselbe zweispaltige Layout wie der Rest des Bildschirms, ist aber nicht als Vergleich zu lesen. Links stehen die Verkäufe, rechts die Käufe, und beide sind Teile desselben Wegs. Klapp ihn auf, dann erscheinen sie in einer einzigen Spalte: zuerst die Verkäufe, dann die Käufe.

Jeder Schritt sagt dir, wie viele Aktien betroffen sind und warum er erscheint. Die Gründe sind konkret: der vollständige Ausstieg aus einem Wert, weil keine These ihn abdeckt, oder aus einem anderen, weil du sein Land aus den Ländern ausgeschlossen hast, in die du investierst.

Damit klar ist, was dieser Block ist: Er ist der logische Weg vom einen Portfolio zum anderen, keine Handlungsanweisung. Ob du einen dieser Schritte gehst, und wie weit, entscheidest du.

5. Verteilung nach Branche und Land

Der letzte Block, mit einem Schalter, um zwischen den beiden Ansichten zu wechseln und zu vergleichen, wie sich jede Zusammensetzung verteilt.

Wie du diesen Bildschirm nutzt

Der Zweck ist, dir einen Bezugspunkt zu geben: wo du stehst, wie weit du von deinem Plan abgewichen bist und wie stimmig dein Portfolio noch mit dem ist, was du dir vorgenommen hast.

Er ist bewusst nicht dafür gebaut, dir zu sagen, was du kaufen oder verkaufen sollst, und das ist keine Vorsicht um ihrer selbst willen. Titan gibt es, damit Privatanleger ihre Portfolios mit Kontrolle verwalten und verstehen, was sie besitzen und warum. Wer einer Simulation blind folgt, ohne die Überlegung dahinter zu verstehen, gibt genau das auf, was das Tool schützen soll.

Betrachte ihn also als die mathematische Grundlage für deine Entscheidungen, nutze ihn oft und triff diese Entscheidungen selbst.