Guida di Titan · 7 min di lettura
L'Ottimizzazione in Titan
La funzione Ottimizzazione ti mostra la distanza tra il portafoglio che hai e quello che risulterebbe applicando le tue regole alle tue valutazioni. È una simulazione che lanci tu, ed è la schermata in cui tutto quello che hai scritto in Titan si ricompone.
In questa guida
Cosa fa, e cosa non fa
Qui conta più che in qualsiasi altro punto di Titan, quindi viene per primo.
Titan non ti dà consulenza. Quello che fa questa schermata è calcolare la combinazione di asset che offre il rendimento potenziale più alto, usando le informazioni che hai inserito tu e restando dentro i limiti che hai fissato nel tuo piano di investimento. Lanciare la simulazione è una tua decisione, e sei l'unico responsabile di quello che decidi di fare con il risultato.
I passaggi che ti mostra non sono raccomandazioni di acquisto o di vendita. Sono l'aritmetica per passare da un punto a un altro in base ai dati che hai fornito.
Cambia i tuoi prezzi obiettivo o i tuoi limiti e il risultato cambia con loro. La funzione non sa nulla del futuro. Sa quello che le hai detto tu.
Come funziona il motore
È matematica, e le variabili sono tue.
Il modello prende i prezzi obiettivo degli asset che hai analizzato a un dato orizzonte, li ordina dal rendimento potenziale più alto al più basso e compone il portafoglio con il rendimento potenziale più alto per quell'orizzonte, entro i tuoi vincoli.
In questo calcolo non c'è IA
Per scelta. Un investitore non dovrebbe dipendere dall'opinione di un modello addestrato da qualcun altro senza poter capire perché il risultato è venuto fuori così. Ogni numero qui risale a qualcosa che hai inserito tu e a una regola che hai scritto tu.
Cosa ti serve perché sia utile
La schermata ha due metà, il tuo portafoglio attuale e quello ottimizzato, e ciascuna ha bisogno di qualcosa di diverso.
Per valutare quello che possiedi già, quelle posizioni devono avere delle tesi con i prezzi obiettivo. Senza, il tuo portafoglio attuale non si può misurare rispetto al tuo piano, e la schermata ti servirà solo per guardare il lato ottimizzato.
Per scoprire se ci sono opzioni migliori, ti servono tesi su asset diversi da quelli che hai già. Se hai analizzato solo i titoli che possiedi, puoi vedere quanto si adattano al tuo piano, ma non c'è niente con cui confrontarli.
Nessuna delle due metà richiede la tesi scritta per intero. Basta crearla e impostare i prezzi obiettivo.
Lanciare un'ottimizzazione
Tre decisioni prima di premere il pulsante.
1. L'orizzonte temporale
L'orizzonte che scegli decide quali dei tuoi prezzi obiettivo vengono usati, e quindi quale potenziale di rialzo o di ribasso entra nel calcolo.
Un asset senza prezzo obiettivo a quell'orizzonte non può entrare nel portafoglio risultante, perché il suo rendimento vale zero.
Quindi, quando qualcosa che ti aspettavi di vedere non c'è, probabilmente è per uno di questi due motivi: o non ha un prezzo obiettivo all'orizzonte che hai scelto, o il suo rendimento potenziale non ha superato le alternative.
2. Liquidità e leva
Se lasci fuori la liquidità, l'unico denaro in gioco è quanto valgono già le tue posizioni attuali. Quell'importo viene ridistribuito, secondo quanto risulta dal calcolo, tra gli asset che hai dato al motore su cui lavorare, e non solo tra quelli che possiedi già: può uscire del tutto da una posizione per spostarsi su qualcosa che hai analizzato e non hai mai comprato.
Se includi la liquidità, il cursore ti permette di scegliere quanta usarne. E se permetti la leva, il cursore parte dall'uso del 100% della tua liquidità disponibile e sale da lì, fino al limite che hai fissato nel tuo piano di investimento.
Se non usa tutta la liquidità che gli hai indicato
Succede, e non è un errore. Significa che tra gli asset che gli hai dato su cui lavorare non ce n'erano abbastanza con un rendimento positivo accettabile, oltre il tuo margine di sicurezza, e con abbastanza varietà da rispettare i tuoi limiti di concentrazione per paese e per settore.
Il risultato tiene quella liquidità non investita finché non avrai nuove idee d'investimento che soddisfino tutti i requisiti.
Questo comportamento è lo scopo, non un effetto collaterale. È quello che si mette tra te e l'idea di mettere soldi nel titolo del momento, senza averlo analizzato e senza che faccia nulla per il tuo piano di lungo periodo. Joel Greenblatt diceva ai suoi studenti che, se avessero fatto bene l'analisi, prima o poi il mercato avrebbe dato loro ragione, guardandosi bene dal dire quando. Uno strumento che si rifiuta di investire liquidità in qualcosa che non hai analizzato è uno strumento costruito per quel tipo di pazienza.
3. Quali asset vengono considerati
Poi scegli quali asset entrano nel calcolo. Includi tutto quello che hai analizzato completamente, così il motore valuta ogni alternativa che hai davvero a disposizione.
Non serve escludere quelli che ti sembrano poco convincenti. Se un asset offre un rendimento potenzialmente negativo, il motore lo scarta da solo a favore delle alternative.
Leggere il risultato
Premi Ottimizza e, in pochi secondi, ottieni il confronto: il tuo portafoglio attuale a sinistra, quello ottimizzato a destra.
Da smartphone
Quando compare il portafoglio attuale, scorri verso sinistra per vedere la colonna ottimizzata.
1. Valore del portafoglio e liquidità disponibile
Il valore dei tuoi asset e, accanto, la liquidità. Insieme formano il totale che vedi nella tua Dashboard, ed entrambe le cifre cambiano a seconda di come differiscono le due composizioni.
2. Rendimenti potenziali
A 1, 3 e 5 anni, nella tua valuta base e in percentuale, con l'orizzonte che hai selezionato in grassetto.
Conviene essere precisi su cosa sono questi numeri. Sono esatti, nel senso che escono direttamente dal calcolo, ma non sono garantiti. Si basano interamente sulla tua analisi, e una valutazione per definizione è una stima. Quello che questo blocco ti permette di fare è confrontare cosa potrebbe produrre una composizione rispetto a un'altra, sui tuoi numeri.
Se il rendimento ottimizzato sembra più basso di quello attuale
Succede, e il modo di leggerlo è confrontare ogni potenziale di rialzo con l'importo effettivamente investito, lasciando da parte la liquidità. Il motore cerca la combinazione con il rendimento potenziale più alto sul denaro che lavora davvero, non il numero più vistoso. Il denaro lasciato non investito di solito è denaro per cui le altre opzioni non avevano i requisiti.
3. Composizione per asset
Il grafico a torta di ciascun portafoglio, uno accanto all'altro.
4. I passaggi dall'uno all'altro
Usa la stessa disposizione a due colonne del resto della schermata, ma non va letto come un confronto. A sinistra ci sono le vendite e a destra gli acquisti, e sono parti dello stesso percorso. Espandilo e si dispongono in un'unica colonna: prima le vendite, poi gli acquisti.
Ogni passaggio ti dice quante azioni sono coinvolte e perché compare. I motivi sono concreti: l'uscita totale da un titolo perché non c'è una tesi che lo copra, o da un altro perché hai escluso il suo paese da quelli in cui investi.
Per essere chiari su cos'è questo blocco: è il percorso logico da un portafoglio all'altro, non un insieme di istruzioni. Se fare uno di questi passaggi, e fino a che punto, lo decidi tu.
5. Distribuzione per settore e paese
L'ultimo blocco, con un interruttore per passare da una vista all'altra e confrontare come si distribuisce ciascuna composizione.
Come usare questa schermata
Lo scopo è darti un riferimento: dove sei, quanto ti sei allontanato dal tuo piano e quanto il tuo portafoglio è ancora coerente con quello che ti eri proposto di fare.
Volutamente non è costruita per dirti cosa comprare o vendere, e non è prudenza fine a sé stessa. Titan esiste perché gli investitori privati gestiscano i propri portafogli con controllo, capendo cosa possiedono e perché ce l'hanno. Se un investitore seguisse una simulazione alla cieca, senza capire il ragionamento che c'è dietro, rinuncerebbe proprio a ciò che lo strumento è nato per proteggere.
Quindi trattala come il supporto matematico su cui prendi le tue decisioni, usala spesso e prendi quelle decisioni tu.
La distanza tra il portafoglio che hai e quello descritto dal tuo piano è un numero che di solito nessuno riesce a vedere.
Hai avuto un problema con questa sezione della piattaforma? Scrivi a help@titanmanager.io e ce ne occupiamo.
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