Guide Titan · 6 min de lecture

Les dividendes dans Titan

L'écran Dividendes suit les revenus que vous versent vos entreprises : ce que vous avez perçu, ce que cela représente par rapport à votre portefeuille, et à quel moment de l'année cela arrive. C'est une vue unique, sans onglets.

Ce qu'est un dividende

Un dividende est la part du bénéfice qu'une entreprise distribue à ses actionnaires, en général quelques fois par an. Toutes les entreprises n'en versent pas, et une entreprise qui en verse peut le modifier ou le supprimer.

Les quatre cartes

En haut de l'écran :

Carte	Ce qu'elle vous dit
Total perçu	Le montant total des dividendes qui vous ont été versés
Objectif annuel	L'objectif de dividendes que vous avez fixé dans votre Profil
Contribution au portefeuille	Le total des dividendes perçus divisé par la valeur totale de votre portefeuille, pour voir quelle part de ce que vous avez provient des dividendes plutôt que de la hausse des cours
Rendement du portefeuille	Ce que l'ensemble de votre portefeuille vous verse en un an, rapporté à sa valeur

Le tableau, colonne par colonne

Une ligne par entreprise, et huit colonnes qui répondent à des questions différentes. Elles valent la peine d'être passées en revue, car deux d'entre elles se lisent facilement de travers.

Colonne	Ce que c'est
Actif	La ligne détenue. Une entreprise, ou tout autre instrument coté que vous détenez
Position actuelle	Ce que vous en détenez
Dividende par action	Ce qu'il verse pour chaque action ou part
Rendement du dividende	Ce qu'il verse en un an rapporté au cours actuel de l'action
Rendement sur coût	La même chose, mais rapportée au prix que vous avez payé
Dividendes depuis le début de l'année	Ce que cette position vous a versé depuis le début de l'année
Total des dividendes	Ce que cette position vous a versé au total
P/L total (%)	La hausse du cours plus les dividendes perçus, en pourcentage

Sur mobile, le tableau affiche Actif, Dividende par action et Rendement sur coût. Touchez le bouton d'agrandissement, en haut à droite, pour voir les autres colonnes.

C'est la dernière colonne qui mérite votre attention. Ce n'est pas le même P/L que celui du Dashboard, qui mesure l'évolution du cours. Ici, les dividendes perçus sont ajoutés, ce qui est la façon la plus cohérente de regarder une ligne qui vous rémunère pendant que vous la détenez : une position dont le cours n'a pas bougé mais qui verse 4 % par an n'a pas fait du surplace.

Rendement et rendement sur coût

Ces deux notions sont sans cesse confondues, et leur différence est toute la raison d'être du tableau.

Le rendement, c'est ce qu'une entreprise vous verse en un an rapporté au prix de son action aujourd'hui. Si l'action vaut 100 $ et verse 4 $ par an, le rendement est de 4 %.

Le rendement sur coût, c'est la même chose mesurée par rapport à ce que vous avez payé, et non au cours actuel. Si vous avez acheté cette action 50 $ et qu'elle verse maintenant 4 $, votre rendement sur coût est de 8 %, alors que quelqu'un qui achète aujourd'hui obtient 4 %.

Les deux chiffres sont justes et répondent à des questions différentes. Le rendement vous dit ce que cette entreprise offre à n'importe qui en ce moment. Le rendement sur coût vous dit ce que votre propre décision, prise à votre propre prix, vous rapporte aujourd'hui. Une position achetée il y a des années à un prix bien plus bas peut vous rapporter bien plus que ne le laisse penser son rendement actuel, et seul le rendement sur coût le montre.

Jours de versement

Une carte de chaleur des jours où vous êtes payé. D'un coup d'œil, vous voyez si vos revenus se concentrent sur trois mois de l'année ou se répartissent sur les douze.

Elle répond à une question qu'un tableau ne peut pas traiter : non pas combien vous recevez, mais quand.

Les deux graphiques

Ils répondent à des questions différentes :

Dividendes perçus, mois par mois. Les revenus de tout votre portefeuille, sans distinguer qui les a versés, avec les moyennes journalière, mensuelle et annuelle sur un, trois et cinq ans. Ce sont les moyennes qui le rendent utile : un bon mois isolé ne dit pas grand-chose, alors que cinq ans de barres mensuelles vous disent si vos revenus augmentent, stagnent ou dépendent d'une seule ligne.

Dividendes par actif. Une ligne à la fois, avec quatre barres, une par trimestre. Il montre combien cette ligne verse sur une année et à quel moment, ce qui est le détail dont vous avez besoin pour comprendre votre propre carte Jours de versement. Il affiche aussi les montants prévus à côté des montants perçus.

Le sélecteur de ce second graphique propose les lignes de votre historique : les positions que vous avez déjà vendues y figurent donc toujours.

Comment se configurent les dividendes dans votre Profil

Presque tout sur cet écran est construit à partir de vos Transactions : ce que vous avez perçu, quand et de qui. Un seul chiffre vient d'ailleurs : l'objectif annuel de la deuxième carte.

Cet objectif se trouve dans le bloc dividendes de votre plan d'investissement, et autant profiter de la visite pour écrire le reste de ce que vous attendez d'un dividende. Ce bloc contient cinq éléments.

Si vous voulez des dividendes ou non. Oui, non ou sans préférence. La décision est plus importante qu'il n'y paraît : elle détermine si vous construisez pour un revenu périodique ou pour la capitalisation pure, deux voies qui mènent à des lignes différentes et à une autre façon de gérer le portefeuille dans le temps.

Votre objectif annuel. Le revenu que vous voulez que votre portefeuille produise en un an. C'est le chiffre auquel la deuxième carte vous compare.

La période de croissance moyenne. Un dividende qui augmente vaut plus qu'un dividende qui stagne, et son rythme de croissance dépend de la période observée. Ici, vous choisissez cette période, de un à cinq ans.

Taux de distribution maximal. Le taux de distribution est la part de son bénéfice qu'une entreprise reverse sous forme de dividendes. Un taux élevé peut traduire de la générosité, mais aussi une entreprise qui distribue plus que son activité ne le permet confortablement. Ce curseur, de 0 % à 100 %, vous permet d'indiquer jusqu'où vous êtes prêt à aller.

Les règles : à rendement différent, exigence différente

Le dernier élément se visualise plus facilement comme une échelle, et c'est le moins évident des cinq.

Chaque règle associe un rendement de départ à la croissance que vous en exigez. Vous pourriez exiger 10 % de croissance annuelle d'un titre qui rapporte 2 %, et seulement 8 % d'un titre qui rapporte 3 %. La logique est simple : un rendement faible n'a de sens que s'il devient élevé, donc moins il vous verse aujourd'hui, plus vous devriez exiger qu'il croisse vite.

En empilant quelques règles de ce type, une vague préférence pour les « bons dividendes » devient un critère par paliers, écrit noir sur blanc, auquel vous pouvez confronter n'importe quel candidat avant d'acheter. La plupart des gens en ont une version en tête, et presque personne ne l'écrit.